工业金属ღ✿ღღ:宏观方面表现淡静ღ✿ღღ,担忧经济放缓ღ✿ღღ、美国关税及特朗普政策的不确定性ღ✿ღღ,导致市场波动性上升ღ✿ღღ;关税谈判仍待进一步进展ღ✿ღღ,短期出口刚性受挫ღ✿ღღ,工业金属价格震荡偏强ღ✿ღღ。铜方面ღ✿ღღ,供应端ღ✿ღღ,本周SMM进口铜精矿指数(周)报-42.61美元/干吨ღ✿ღღ,周度环比减少0.09美元/干吨ღ✿ღღ。本周听闻Collahuasi铜矿出口运输受阻ღ✿ღღ,美国原定发往中国的铜精矿受关税影响改至日韩印度等地区ღ✿ღღ,原料市场仍然紧张shaonianabinღ✿ღღ。需求端ღ✿ღღ,本周SMM铜线pctღ✿ღღ,一方面铜价居高不下导致客户采购积极性明显降低ღ✿ღღ;另外ღ✿ღღ,部分客户4月上旬时锁铜ღ✿ღღ,存在对后续订单的预支ღ✿ღღ。从库存来看凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ,本周铜线%shaonianabin凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ,五一假期前部分线缆企业有少量备货ღ✿ღღ;成品库存17720吨ღ✿ღღ,环比增长1.37%ღ✿ღღ。铝方面ღ✿ღღ,国内复产叠加新投推动运行产能回升凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ,成本端保持平稳ღ✿ღღ,受节前补库需求带动shaonianabinღ✿ღღ,周度去库7.1万吨(铝锭+铝棒)ღ✿ღღ。重点推荐ღ✿ღღ:洛阳钼业凯发k8国际ღ✿ღღ。ღ✿ღღ、紫金矿业ღ✿ღღ、西部矿业shaonianabinღ✿ღღ、金诚信ღ✿ღღ、中国有色矿业ღ✿ღღ、五矿资源ღ✿ღღ、中国铝业ღ✿ღღ、中国宏桥ღ✿ღღ、天山铝业ღ✿ღღ、云铝股份ღ✿ღღ、神火股份ღ✿ღღ。
能源金属ღ✿ღღ:刚果(金)禁钴出口政策影响延续ღ✿ღღ,原料库存持续去化加剧供应紧缺局势ღ✿ღღ,钴价预计进入第二阶段ღ✿ღღ。锂方面ღ✿ღღ,需求端口难以出现大规模的补库ღ✿ღღ,而供应端口产出量仍处高位ღ✿ღღ,过剩格局延续ღ✿ღღ。此外ღ✿ღღ,某锂盐厂此前设的地板价或被打破ღ✿ღღ,叠加原料端价格下行ღ✿ღღ,难以对锂价形成有效支撑ღ✿ღღ。钴方面ღ✿ღღ,下游极少部分厂商出现原材料短缺凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ,整体询盘买盘积极性有所提升ღ✿ღღ,钴中间品实际成交有一定回暖ღ✿ღღ;电解钴库存偏高凯发K8官方旗舰厅凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ,生产经济性差ღ✿ღღ,部分出现减产ღ✿ღღ;我们预计随着产业链库存消耗ღ✿ღღ,供给紧缺或将加剧ღ✿ღღ,钴价有望迎来新一轮上行机会凯发在线ღ✿ღღ,ღ✿ღღ。镍方面ღ✿ღღ,原料MHP及高冰镍系数在高位运行ღ✿ღღ,硫酸镍仍有成本支撑ღ✿ღღ,且部分镍盐厂因原料库存不足ღ✿ღღ,预计在5月份将出现减产的情况ღ✿ღღ,叠加镍盐传统采购节点支撑需求ღ✿ღღ,预计硫酸镍价格短期走势呈现温和上涨的态势ღ✿ღღ。重点推荐ღ✿ღღ:华友钴业ღ✿ღღ、腾远钴业shaonianabinღ✿ღღ、藏格矿业凯发k8国际官网ღ✿ღღ,ღ✿ღღ、中矿资源ღ✿ღღ、永兴材料ღ✿ღღ、盐湖股份ღ✿ღღ,建议关注寒锐钴业ღ✿ღღ。
贵金属ღ✿ღღ:市场对中美达成贸易协议的乐观态度ღ✿ღღ,削弱了避险资产ღ✿ღღ,金价短期回落ღ✿ღღ,美元走弱大趋势下继续看好贵金属价格后续表现shaonianabinღ✿ღღ。目前市场对中美达成贸易协议的乐观态度ღ✿ღღ,削弱了避险资产凯发·k8国际官方网站ღ✿ღღ,ღ✿ღღ,对金价反弹造成限制ღ✿ღღ。中长期来看ღ✿ღღ,去美元中心化+美元信用弱化为主线ღ✿ღღ,全球贸易担忧情绪仍存ღ✿ღღ,叠加俄乌冲突不断升级ღ✿ღღ,看好金价中枢上移凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ。白银价格受金价回落影响也有所回落ღ✿ღღ,但工业属性利好使得其回落幅度小于黄金ღ✿ღღ,后续若看到金价反弹ღ✿ღღ,银价弹性相对更高ღ✿ღღ,价格有望创历史新高ღ✿ღღ。重点推荐ღ✿ღღ:万国黄金集团ღ✿ღღ、赤峰黄金ღ✿ღღ、山金国际ღ✿ღღ、招金矿业ღ✿ღღ、山东黄金ღ✿ღღ、中金黄金凯发K8官方旗舰厅ღ✿ღღ、湖南黄金ღ✿ღღ,建议关注中国黄金国际凯发k8娱乐官网入口ღ✿ღღ,白银标的推荐盛达资源ღ✿ღღ、兴业银锡ღ✿ღღ。